集装箱运价疯涨,预示着旺季来临?运输股或继续持续狂飙?
2024-05-14
更新时间:2024-05-14 17:14:01 作者:绿屋生活
近期,随着集装箱运价的疯涨,越来越多的人开始猜测旺季即将来临。集装箱运价的急剧上涨被认为是旺季需求的一个明确信号。如果集装箱运价继续持续上涨,运输股有可能会继续狂飙。然而,我们也应该注意到,集装箱运价的疯涨也可能是供应链短缺及其他因素所导致。因此,在运输股继续飙升之前,我们需要更多证据来确认旺季的到来。
近期,海运市场再次出现了“一舱难求”的现象,海运费暴涨再度成为了市场焦点。周一,集运指数(欧线)主力合约大幅飙升,涨超14%,刷新历史最高纪录。在集运价格飙升的情况下,全球海运板块也跟着水涨创高。而且分析师指出,随着旺季到来,全球海运费有望续涨。全球航运行业最近遭遇冲击。地缘端,由于以色列批准扩大在拉法军事行动,巴以谈判再次陷入危机。需求端,在5月已有的两轮班轮公司提价背景下,马士基近日宣布,开启6月提价。市场分析人士指出,当前市场闲置运力有限,尤其是在红海绕航的背景下,当前运力显得相对不足,绕航效应也愈发明显。值得注意的是,马士基此前警告,红海危机或导致二季度运力减少20%。
供求失衡,近期集运价格飙涨
2024年6月从中国到欧洲的集装箱运输价格将大幅上涨。自去年10月以来,这些价格飙升了近400%。过去两周,红海危机加上出乎意料的高需求,让许多亚欧货运代理措手不及。因此,本周现货运价指数开始反映业内传闻的变化。
上周,德鲁里世界集装箱指数(WCI)在上海-鹿特丹航线上录得20%的周增长,达到每40英尺集装箱3709美元,与Xeneta XSI的周增长接近,后者也报告了15%的增长,达到3716美元。
周一,集运指数(欧线)日间盘收涨近15%再创新高。计算中国主要港口运价的上海集装箱运价指数(Shanghai Container Freight Index)上周达到今年以来的最高水平,今年迄今已上涨31%,自去年12月中旬以来上涨72%。自5月起,波罗的海干散货运费指数也一路走高,5月8日更是大涨近6%,创下3月21日以来的最高水平。
波罗的海干散货指数(Baltic Dry Index, BDI)是研究航运股未来业绩和投资价值的重要指数,也是国际贸易和国际经济的领先指标之一,它集中反映了全球对矿产、粮食、煤炭、水泥等初级商品的需求。
浙商证券发布研报称,近期,船公司涨价情绪受多方面因素支撑:红海冲突长期化导致供应链紧张,一方面,船舶绕行导致运距增长,有效提升箱海里运力需求,消化现有运力,另一方面,船舶周转效率下降导致港口集装箱周转紧张,进一步加剧供应链紧张情绪。需求端边际向好,一方面,欧美宏观经济数据边际好转,另一方面,受绕行导致运输时间拉长影响,叠加对旺季运价上涨的预期,货主提前备货。此外,美线进入长协签约关键时期,船公司具有涨价动力。
在现货费率不断飙升的情况下,驶出亚洲的可用运力正变得越来越紧张。据参与贸易的托运人和货运代理报告,这种稀缺性使承运人能够优先考虑支付更高费用的船边交货(FAK)货物,而不是合同货物。Loadstar上周报道称,从5月11日起,马士基将对亚洲至北欧航线的旺季附加费(PSS)征收1500美元/40英尺集装箱。然而,Loadstar表示,有迹象表明,新的旺季定价可能已经实施。
分析师:集运价格有望续涨
即将来临的海运传统旺季,也将进一步催化了市场对航运需求预期的走高。以Omar Nokta为首的杰富瑞分析师表示:“主要贸易航线的运费在短暂的平静之后飙升,而且这种势头正在向非干线航线蔓延。在贸易量明显增加的情况下,红海航线的改道继续限制供应。”据估计,90%的正常红海运力正在南非附近转移。杰富瑞表示,旺季通常从6月持续到9月,但由于托运商争夺运力,这可能会“进入第二季度”时支撑运费。
国信证券也表示,当前红海冲突的影响仍在持续,欧美零售补库推动行业需求有所回升,欧洲部分港口本周开始堵港,一旦主要干线开始延误,会对其他航线的运力形成虹吸,如拥堵无法解决,集运运价有望再度超预期。
同样地,申万宏源也指出,考虑到近期集运价格超预期,从后续货量看,该机构认为7-9月传统旺季尚未开始,当前水平看5-8月集运继续涨价确定性较高。与此相呼应,瑞银分析师Christian Nedelcu和Amy Yi表示:“在需求在高峰月份保持强劲的情况下,这可能意味着运费将面临进一步上行压力——这将对海运承运商构成支撑。”
海运板块跟涨,部分航运股涨幅高达50%
得益于集运价格上涨,海运板块也随着飙升。周一,以星航运(ZIM.US)收涨7.3%,创下逾52周来新高,延续了最近集装箱航运公司股票的上涨势头。而且分析师认为这种势头不太可能很快结束。而全球航运巨头马士基股票在哥本哈根股市周一涨超7%。同日,港股航运股集体走高,东方海外国际(00316)、中远海能(01138)、中远海控(01919)、中远海发(02866)均涨超5%,海丰国际(01308)、中国外运(00598)涨超3%。
美股海运板块自4月以来已经开启“狂飙”模式,以航运股为主的板块基金SonicShare Global Shipping ETF(BOAT.US)累计升幅超20%。其中,最大持仓股——东方海外国际年内涨幅超25%。其他重仓股公司今年以来表现尤为突出,中远海控、海丰国际年内涨幅超50%。Frontline(FRO.US)年内涨幅也达到约35%。此外,最引人瞩目的以星航运年内涨幅更是高达91%。
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